醋酸:休眠三季 PUCU

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醋酸:蛰伏三季 一鸣惊人

2020年国内醋酸市场将呈现先稳后升的趋势。前三季度基本保持在较低水平,增长2.8%;进入第四季度后,价格突然直线上升,季度涨幅达71.02%,最终以年涨幅75.84%位居化工商品涨价榜第三位。

2020年回顾

前三个季度的趋势持平

前三季度国内醋酸市场整体价格偏低,供需博弈氛围明显。其中最高价出现在2月初2750元(吨价,下同),最低价出现在4月初2033元左右,最大幅度为26.06%。

商界醋酸分析师陈帆:醋酸市场走势的主导因素是企业的初创情况。5月中旬,国内醋酸行业开工率逐渐上升,到9月初稳定在85%左右。随着开工率的提高,醋酸市场的现货供应量也在增加。虽然4月初和7月初醋酸企业一度集中大修,但生产企业主要是交付合同,整体库存较低,行业内交易热情高涨,市场现货供应紧张导致两次明显涨价。但随着维修完成,市场开始出现供大于求的局面,价格短暂上涨后继续下跌,整体表现涨跌互现。

需求方面,受国际公共卫生事件影响,前三季度整体下游需求相对清淡。虽然下游PTA市场自4月份以来一直稳定在较高水平,但下游乙酸乙酯行业的启动情况在6月下旬开始好转,整体需求一直不温不火。此外,出口方面也受到国际公共卫生事件的影响,这些事件对乙酸市场的支持很弱。

第四季度飙升

从9月份开始,醋酸市场开始了持续上涨的模式,11月份之后涨幅逐渐加大。到了12月,单日最大涨幅超过300元,市场进入无价格状态。

隆中信息有限公司醋酸分析师钟梦瑶:本轮涨势背后的主要驱动力,是传统旺季“金九银十”下游需求大幅增加。

国庆长假后,随着我国疫情防控形势的好转,醋酸下游企业建设逐步恢复正常,需求支撑惠及醋酸市场。其中,精对苯二甲酸、醋酸乙烯、氯乙酸和部分醋酸企业的开工率处于较高水平,特别是新的精对苯二甲酸产能投产后,全厂负荷超过90%。例如,产能为250万吨/年的新冯明精对苯二甲酸工厂于10月份投产,每月对乙酸的需求达到7900吨。强劲的国内需求刺激了醋酸价格的上涨。

同时,部分醋酸生产企业维护运营不稳定,造成市场整体供应紧张。11月寒冷天气后,国内醋酸厂运行不稳定,如长城能源40万吨/年、陕西扩建40万吨/年、山西兖矿50万吨/年等。,所有这些都因故障而停止。11月,醋酸市场现货亏损达4.75万吨,占当月醋酸产量的6.49%。12月后,南京BP50 50万吨/年装置因一氧化碳问题停产,相应损失达2.25万吨,加剧了市场供应紧张局面。短时间内,供方缺口难以弥补,厂家经常以合同取货,现货难求。此外,行业整体库存较低,企业有强烈的提价意愿,贸易商不愿意卖货,带动醋酸价格大幅上涨。

2021年展望

市场动荡不可避免

鲁花恒盛高级产品经理徐飞:醋酸行业面临供需双增,市场动荡不可避免。

需求方面,只有下游的PTA近几年增速明显,在醋酸下游的市场份额逐渐增加;醋酸、醋酸乙烯等行业饱和,醋酸需求增速有限。从下游需求领域来看,华东和华南占据前两大市场需求,主要是由于下游和终端涂料、油墨、化纤等行业在这些领域的集中。此外,这些领域也集中在内需方面。

供应方面,近三年国内醋酸产能略有增加,其中大部分原生产厂家都扩大了产能,而新增产能只有35万吨/年的大连恒力醋酸厂。但随着下游PTA行业产能的不断增加和国际市场需求的逐渐恢复,醋酸的供应逐渐趋紧。但鉴于2021年钦州华谊50万吨/年醋酸厂投产的预期,醋酸市场可能会逐渐恢复供需平衡,但动荡不可避免。


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