【焦点】今晚!如果德拉克斯做出这个决定,将引爆金融市场 纸白银分析

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德拉克斯的任期即将结束

超级马里奥,现任欧洲央行行长,被市场誉为“反转之王”,德拉克斯,2019年10月31日。即将结束他的八年任期。

按照常理,即将卸任的央行行长会选择平稳过渡,把更多的金融手段留给下一任。

但是!市场对欧洲央行今晚的利率决定充满了预期,降息甚至重启QE的呼声不断。

7月份的利率决定奠定了基础

事情需要从最后的利率决定开始。

在7月份的利率会议上,欧洲央行虽然维持三大关键利率不变,但也调整了前瞻性指引。

预计目前的关键利率水平至少在2020年上半年之前将保持不变或更低,并准备调整所有工具,以确保通货膨胀以可持续的方式向目标迈进。

决议宣布后,市场更加确定欧洲央行将于9月降息。

当时Delacquis坦言,经济前景风险仍在下行,下半年经济增长反弹的可能性越来越小,需要进行大规模的刺激计划。

欧洲央行可能重启QE

说到QE,有必要简单解释一下。

QE意味着量化宽松。主要是指央行在实施零利率或接近零利率政策后,增加基础货币供应量,向市场注入大量流动性资金,鼓励支出和借贷的干预模式,也简化为间接印制钞票。

在市场对未来经济衰退担忧加剧的背景下,重启QE确实可以提振经济,但在欧洲央行放水后,欧元也将面临更大的下行压力。

在7月份的利率会议上,德拉克斯发布了一个明确的温和信号,为今晚做准备。因此,欧洲央行今晚的最终决定和德拉克斯讲话的措辞将成为市场判断欧洲央行未来走势的关键信号。欧元、美元甚至黄金的价格不排除剧烈波动的可能性。

然而,欧洲央行反对新一轮QE的声音仍在上升。除了一直反对上一轮2.6万亿欧元QE的荷兰和德国央行外,法国央行行长维勒罗伊上周也表示,债券购买计划“需要进一步讨论”。此外,北欧央行成员普遍对QE持保留态度。

主流观点认为,德拉吉最终将与各方达成妥协,欧洲央行将宣布一项小规模量化宽松计划,估计每月规模约为200亿欧元,将于今年晚些时候实施。

外汇和债券市场的表现

此前,欧洲国家债券收益率均跌至历史低点。由于市场担心欧洲央行可能不会实施大规模宽松政策,欧洲国家的债券收益率近日逐渐从多年低点回升。

此外,CFTC发布的最新仓位数据显示,欧元多头仓位接近年内最高水平。可以看出,市场对晚间德拉克斯的判断差异很大。

市场观点

美国银行美林(Bank of America Merrill Lynch)发布报告称,本周的欧洲央行政策会议有望给欧元带来短期收益,长期情况也取决于经济走势。我们认为,此次欧洲央行政策会议非常重要。预计欧洲央行将下调存款利率20个基点,并启动小规模宽松政策。当然,欧洲央行可能会推迟宽松时间,这会令市场失望。

ABN·阿姆罗表示,排除量化宽松措施的政策组合将无法弥合2021年底通胀预测与欧洲央行目标之间的差距。

摩根大通(JPMorgan Chase)表示,如果欧洲央行的政策声明不像预期的那样温和,它可以防止债券收益率跌至创纪录低点。但我相信,在全球贸易紧张局势解决之前,宽松仍然是欧洲央行的主题,德拉克斯的继任者不可能做出任何收紧货币政策的决定。投资者现在需要做的是谨慎调整预期,做好仓位管理。"

总的来说,目前欧洲央行具备降息或重启QE的条件,同时在上一次利率决议中提前铺平了道路。如果今晚实施,将会一帆风顺。只有一些投资者不愿意相信德拉克斯会在最后一个任期做出如此关键的举动,所以他选择赌德拉克斯不会像上次那样稳健。

所以,大市场爆发有区别,有依据,就看德拉克斯今晚如何面对市场期待的小眼睛。


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