「中煤能源股吧」【观点】比经济衰退更让人担忧。原来是他

股票资讯

几乎所有人都在谈论它。这意味着对衰退或经济衰退的恐惧现在已经渗透到以前没有经济衰退的地区的核心地区。这意味着对经济衰退的恐惧可能会达到顶峰。

反向收益率曲线

30年期美国国债收益率本周短暂跌至1.9%的历史低点。低于通货膨胀率。这使得整个收益率曲线反转,30年期收益率低于美联储控制的联邦基金利率。从表面上看,这似乎是一种恐惧和恐怖的交易。

从不关心的人不知道这是什么,甚至不知道债券收益率是多少。专业人士有其他事要操心,突然对收益率曲线反转感到恼火。

他们担心是因为其他人都担心。每当反向收益率曲线出现,衰退的担忧就会随之而来。但它还有很多不仅仅是满足的眼神。

在过去的50年里,美国经历了七次经济衰退。它们是商业周期的重要组成部分。他们清理过剩,摆脱僵尸公司,并以牺牲投资者为代价摆脱一些债务。破产法院忙得不可开交,破产律师和企业重组公司正在进行实地调查。

小心泡沫

我们有历史上最大和最全面的信贷市场泡沫,包括全球债券和贷款。债券价格已经膨胀到如此荒谬的水平,其中17万亿美元现在处于负收益率。负收益率的整个概念是完全荒谬的。

于是人们开始相信,并想让别人相信,负收益率是好事,是各种天赐之物。但是对谁有好处呢?到目前为止,我们已经确定,负回报甚至低回报已经让实体经济陷入困境多年。

史上最大的IPO泡沫,公司亏损数十亿美元,没有真正的商业模式,没有现实的赚钱机会,估值和市值达到数百亿美元。

这些不一定是重塑世界运作方式的科技公司。这些都是经营出租车业务的公司;制作假肉汉堡的小作坊,办公室很少的公司,让你在服务器上免费存储文件的公司。

目前,经济没有衰退,但人们担心即将到来

第二季度,经通胀调整的消费者支出以2014年以来的最快速度增长了近5%。消费者在增长。他们有工作,他们赚钱,他们都花钱。消费支出约占GDP的70%。没有消费者的大幅减少,很难实现经济衰退。

疲软的部分是商业投资,第二季度下降了1%。但是,商业投资的一部分是库存,库存从关税初期就开始扩大。现在企业都在削减,减少了GDP数据中的企业投资。减少库存的过程持续一年左右,然后消失。

但是,当企业和消费者开始担心即将到来的经济衰退时,他们实际上会根据自己的担忧做出决策,削减招聘和投资计划,以及消费等。,那么对即将到来的经济衰退的担忧将成为一种自我实现的恐惧。

经济衰退,如果真的实现了,也不会是世界末日。经济可以应对普通的经济衰退。这将是商业周期的一部分。我担心的不是这个。

真正令人担忧的是美联储

但是当债券市场的投资热潮逆转时,华尔街总是试图降低收益率,推高债券价格,并开始通过抛售这些债券来锁定其交易利润,然后由于其历史悠久,收益率突然反弹。

利用尽可能多的杠杆,以及债券价格的通胀,以及债券市场的巨大风险,各个地方的风险都被过度假设了。债券市场就是这样,用债券做抵押。当收益率迅速回升,那么风险就突然集中了。

这将是一场令人恐惧的交易:在价格下跌之前摆脱这些债券,在其他参与过去狂热的人之前,整个事情将变成一场溃败,由先发优势驱动。

那将是一件让我担心的事情。我担心美联储正在适应这种狂热,并鼓励它,试图让它持续一段时间,而不是让市场摆脱困境。

这使得债券市场,更广泛地说,整个信贷市场,更容易受到冲击。信贷市场的崩溃可能会很快变得丑陋,不仅对投资者,对实体经济也是如此。然后美联储会做更疯狂的事情,防止金融体系掉下悬崖。这将是我的担心。不是一般的衰退。


以上就是中煤能源股吧【观点】比经济衰退更让人担忧。原来是他的全部内容了,喜欢我们网站的可以继续关注芸洁股票网其他的资讯!