「603997」国泰君安:预计年底CPI将降至接近0,未来一年没有条件触发货币政策转向

股票资讯

国家统计局9月9日发布的数据显示,2020年8月,全国CPI同比上涨2.4%,环比上涨0.4%;PPI同比下降2.0%,环比上升0.3%。9月9日,国泰君安(601211)证券发布研究报告指出,8月份CPI结束反弹,重返下跌通道。年底可能会降到0附近。未来一年的压力不会很大,不会引发货币政策提前退出;PPI有望继续提升,但年底前很难走出负值区间。

国泰君安证券表示,8月份CPI同比上涨2.4%,之前的数值为2.7%。8月份CPI下降的主要原因是食品价格受到基数效用的影响,涨幅大幅下降。结构上,生猪价格仍在高位波动,蔬菜价格继续小幅超越季节性上涨。但受洪水影响,生猪产能恢复,生猪价格和蔬菜价格增速放缓;水果价格下降了。

展望下一阶段,国泰君安证券表示,在食品方面,生猪产能已经恢复,生猪周期高峰已经过去,下半年非食品类CPI仍在缓慢回升。2019年CPI基数效用高也将使下半年CPI易跌难涨,CPI将持续下行趋势直至年底,并在2021年初或达到零后回到上行通道,但仍在2%以下。未来一年,不具备引发货币政策转向的条件,经济仍在微弱复苏,非食品通胀和核心通胀依然疲弱,这需要下半年货币政策的持续“关照”。

8月份PPI同比下降2.0%,比7月份窄0.4个百分点。8月份,原油价格继续上涨,行业内石油天然气勘探、石油加工、焦化、核燃料加工等行业由跌转涨;国内需求方面,螺纹钢等国内工业产品也有所增长,受经济动能逐渐恢复的带动。

国泰君安证券预测,目前和未来产能利用率和库存增长将继续存在较大差距,这将是支撑价格上涨的潜在动力。但是目前产能还没有恢复到疫情前的水平。综合判断,PPI有上升势头,后续上升轨迹不变,但斜率略有放缓,PPI难以在年底前走出负值区间。


以上就是603997国泰君安:预计年底CPI将降至接近0,未来一年没有条件触发货币政策转向的全部内容了,喜欢我们网站的可以继续关注芸洁股票网其他的资讯!